RBI MPC minutes: inflation pressures broadening, rate cuts off the table

RBI MPC कार्यवृत्त: मुद्रास्फीति दबाव व्यापक, दर कटौती की संभावना नहीं

The hike was the first since February 2023, and the stance was changed from 'neutral' to 'calibrated tightening'. Governor Sanjay Malhotra said rate cuts are off the table for now and future action will be a hike or a pause, depending on growth and inflation. CPI inflation for FY27 was projected at 5.2% and GDP growth at 7.1%.

Key facts

• Repo rate: 5.50% after a 25 bps hike (unanimous vote) on 7 October 2026
• Stance changed to 'calibrated tightening'; members Nagesh Kumar and Ram Singh opposed the stance change
• FY27 projections: CPI 5.2%, GDP 7.1%; CPI seen at 6% in Q3
• 37% of CPI items had inflation above 4% in August, up from 20% in March

Static GK / background

• The MPC has six members and was constituted under Section 45ZB of the RBI Act, 1934
• Inflation target: 4% CPI with a tolerance band of +/-2% (2%-6%)
• RBI was established on 1 April 1935 on the recommendation of the Hilton Young Commission

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यह फरवरी 2023 के बाद पहली बढ़ोतरी थी और रुख 'तटस्थ' से बदलकर 'संतुलित सख्ती' (calibrated tightening) किया गया। गवर्नर संजय मल्होत्रा ने कहा कि फिलहाल दर कटौती संभव नहीं है और आगे की कार्रवाई वृद्धि और मुद्रास्फीति के आधार पर बढ़ोतरी या ठहराव होगी। वित्त वर्ष 2027 के लिए CPI मुद्रास्फीति 5.2% और GDP वृद्धि 7.1% अनुमानित है।

मुख्य तथ्य

• रेपो दर: 7 अक्टूबर 2026 को 25 आधार अंक (सर्वसम्मति) बढ़ाकर 5.50%
• रुख 'संतुलित सख्ती'; सदस्य नागेश कुमार और राम सिंह ने रुख परिवर्तन का विरोध किया
• वित्त वर्ष 2027 अनुमान: CPI 5.2%, GDP 7.1%; तीसरी तिमाही में CPI 6%
• अगस्त में CPI की 37% वस्तुओं में मुद्रास्फीति 4% से अधिक, मार्च में यह 20% थी

स्थैतिक सामान्य ज्ञान / पृष्ठभूमि

• MPC में छह सदस्य होते हैं; इसका गठन RBI अधिनियम, 1934 की धारा 45ZB के तहत हुआ
• मुद्रास्फीति लक्ष्य: 4% CPI, ±2% सहनशीलता सीमा (2%-6%)
• RBI की स्थापना हिल्टन यंग आयोग की सिफारिश पर 1 अप्रैल 1935 को हुई

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